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0391-3299600中欧先进制造股票财报解读：份额缩水2953%净资产下滑238%
2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧先进制造股票型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告数据显示，该基金在过去一年面临着份额与净资产双降的局面，不过净利润实现扭亏为盈，基金经理也对投资策略进行了调整。以下是对该基金年报的详细解读。
中欧先进制造股票A类份额本期利润为168,559,766.63元，C类份额为125,131,108.03元，与2023年的亏损情况相比实现了扭亏为盈。然而，本期已实现收益方面，A类份额为 -218,489,684.99元，C类份额为 -220,629,272.49元，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关联的费用后为负。
过去一年，中欧先进制造股票A类份额净值增长率为10.02%，C类份额为9.15%，同期业绩比较基准收益率均为1.39%，两类份额均跑赢业绩比较基准。然而，在过去三个月，A类份额净值增长率为 -7.37%，C类份额为 -7.56%，显示出短期的净值波动较大。
从长期来看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为108.89%，C类份额为101.77%，业绩比较基准收益率是10.21%，基金长期表现优于业绩比较基准，但短期波动可能给投资者带来一定的心理压力。
基金过去聚焦新能源领域，鉴于新能源板块虽长期潜力大，但阶段性投资难度高，从2024年第三季度起，基金适度拓宽投资范围，投向大制造板块。基金通过行业比较研究方法，在大储环节、高铁板块、工程机械和电力设备等领域找到了阶段性投资机会。
报告期内，基金A类份额净值增长率为10.02%，C类份额为9.15%。基金经理认为，错过一些底部机会以及在交易层面不够坚决，是投资中存在的不足。同时，市场下跌导致风险偏好降低，影响了对价值的专业判断。
管理人认为中国制造业在科学技术创新产业化方面具有独特优势，看好有硬件应用产业化能力的制造业龙头，如汽车零部件、机械板块、电力设备新能源板块等。此外，长期受贸易环境困扰而压低估值的行业龙头，有望迎来估值修复机会。
2024年当期发生的基金应支付的管理费为35,616,859.89元，较2023年的61,452,704.77元会降低。其中，应支付销售机构的客户维护费为14,508,959.48元，应支付基金管理人的净管理费为21,107,900.41元。
2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为823,637.80元，较上年度末的517,505.61元有所增加。
股票投资收益——买卖股票差价收入在2024年为 -443,025,098.07元，表明股票买卖操作未能实现正收益，上年度该数据为 -1,021,051,855.01元，虽亏损幅度有所收窄，但仍处于亏损状态。
通过关联方国都证券交易单元进行的股票交易，2024年成交金额为136,984,344.16元，占当期股票成交总额的2.80%，较2023年的占比有所下降。
2024年应支付国都证券的佣金为68,492.17元，占当期佣金总量的2.40%，期末应付佣金余额无，相比2023年，当期佣金与占比均大幅下降。
期末按公允市价占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、阳光电源、中国中车等为前十大股票投资。行业分布上，制造业占比最高，反映了基金对制造业升级趋势的把握，其中宁德时代占基金资产净值比例达9.57%，显示出对有突出贡献的公司的重点关注。
期末基金份额持有人户数为233,892户，其中个人投资商持有份额占比92.64%，机构投资的人占比7.36%。A类份额中，机构投资的人持有份额占12.14%；C类份额中，机构投资的人持有份额仅占1.14%，表明个人投资商是该基金的主要持有者。
基金管理人的从业人员持有中欧先进制造股票A类份额826,732.62份，占A类基金总份额的0.11%；持有C类份额23,774.22份，占C类基金总份额的0.00%，整体占比较低。
综上所述，中欧先进制造股票型发起式证券投资基金在2024年虽实现净利润扭亏为盈且跑赢业绩比较基准，但面临份额与净资产下降、股票投资收益欠佳等问题。投资者在关注基金长期潜力的同时，需留意短期净值波动与赎回压力带来的风险。
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